金融科技巨头Paytm在截至2023年9月的季度亏损收窄至29亿卢比，而前一个季度为35.7亿卢比，去年同期为57.1亿卢比。报告期内的运营收入同比增长32%，达到251.9亿卢比。一年前，这一数字为1914亿卢比。第二季度EBITDA进一步改善，从第一季度的8.4亿卢比增加到15.3亿卢比。报告季度的贡献利润同比增长69%，达到142.6亿卢比，贡献利润率为57%。
高盛:买入bb0，目标:1250卢比
高盛(Goldman Sachs)维持了对Paytm股票的买入评级，同时根据第二季度的业绩，对其预期进行了小幅调整。它将目标股价维持在1250卢比不变，预计这家金融科技公司将成为印度最赚钱的互联网公司。在高盛看来，Paytm可能在25财年实现净利润为正，这将成为该股的另一个催化剂。Paytm的FY26市盈率为37倍，比Zomato/Nykaa低20%/50%。
花旗:买入，目标:1300
花旗维持对Paytm股票的买入看法，同时将目标股价从1160卢比上调至1300卢比。“我们将市盈率从之前的56倍降至48倍，因为我们的估值现在包含了很大一部分增长潜力。我们的新市盈率比Zomato的目标市盈率低20%。鉴于强劲的基本面和我们对其在设备业务上的积极/前期投资的积极展望，我们仍然看到了显著的上行空间。”
里昂证券:买入bb0目标:1200卢比
里昂证券维持对Paytm股票的买入评级，并将目标价从1050卢比上调至1200卢比。GMV增长保持良好的银行在新的音箱变化。该公司表示，在利率保持稳定的情况下，该公司增加了一家新的贷款合作伙伴。在GMV强劲增长的背景下，该公司将EBITDA预期上调了12%-13%。
美国银行:买入bb0目标:1165卢比
美国银行重申了对Paytm的买入评级，目标价为1165卢比。美银在提高每股收益时表示，该公司正有意识地寻求减少贷款增长，专注于投资组合质量。第二季度收入基本符合预期，而由于稳定的支付增长和信贷吸收，EBITDA好于预期。调整后的EBITDA为15.3亿卢比，利润率为6.1%。
Motilal Oswal:买入，目标:1,160
Motilal Oswal建议买入Paytm的股票，目标价为1160卢比，对该股的估值为5.3倍的市盈率/销售额。这些估计是基于20X FY28E的EV/EBITDA，以15%的贴现率将其贴现到FY25E。
Motilal在其收益后股票回顾中表示，Paytm报告了24财年第二季度基本一致的GMV持续增长势头和支出的健康增长。该券商报告称，订阅设备的强劲吸引力进一步带动了总收入的健康增长，稳定的支付利润率和不断增长的金融业务组合将贡献利润率提高至57%。
虽然调整后的EBITDA略低于Motilal的估计，但它仍预计公司将在25财年实现EBITDA盈亏平衡。
JM Financial:买入，目标:1,325卢比
JM Financial维持对One 97 Communications股票的买入评级，修正后的目标价为1325卢比，估值为30财年EV/EBITDA贴现回25财年。Paytm报告了强劲的24财年第二季度业绩，调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)按季几乎翻了一番，达到154亿卢比。
支付服务垂直业务继续保持强劲势头，净支付收益率稳定在16个基点，原因是EMI和卡等非upi工具的GMV增加，以及这些非upi工具的支付处理利润率有所提高。不过，管理部门继续表示，付款收益率预计将在中期下降，而较低收益的UPI所占份额将上升。
“我们预计Paytm在23-25财年的收入复合年增长率为35%，贡献利润率将保持在50%以上。JM Financial在一份报告中表示:“我们对股票和Paytm的现金消耗保持积极态度，鉴于强大的生态系统效益，贷款分销业务的持续势头以及更好的业绩指标，Paytm的现金消耗正在持续减少。”
美元分析:买入，目标:1400卢比
美元分析和研究主题(DART)重申了其在场外的积极立场，维持了对One 97股的买入观点，目标价为1400卢比，按2014财年EV/销售额计算，该股的估值为4.3倍。该公司继续在商业业务中不断壮大，调整贷款增长并提高贡献利润率。
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希望本篇文章《Paytm第二季度财报发布后股价下滑5%，是否值得投资？》能对你有所帮助！
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